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貝萊德:全球小型股去年漲幅39% 今年續漲機率高
Apr 23rd 2014, 05:30

貝萊德小型股投資團隊表示,從歷史經驗來看,當年度如果全球小型股漲幅超過35%,第二年能續漲的機率超過九成,而2013年全球小型股漲幅約達39%,這也意味著今年能持續交出正報酬機率大增。

貝萊德小型股投資團隊表示,從歷史經驗來看,當年度如果全球小型股漲幅超過35%,第二年能續漲的機率超過九成,而2013年全球小型股漲幅約達39%,這也意味著今年能持續交出正報酬機率大增。且根據瑞士信貸統計,1980年以來,有近七成的時間全球經濟成長率維持在2%-5%之間,而經濟成長率維持在此區間時,全球小型股平均可達兩位數漲幅。

呼應上述全球經濟成長率於七成時間能維持在2%-5%的區間,貝萊德小型股投資團隊的統計,自1926年以來至2013年,小型股的年化報酬率達約12%,優於大型股的9.6%,甚至在利率上揚環境中,小型股的年化報酬率高於過去年化報酬率的平均,這也說明,為何全球小型股於2013年能表現如此優異。

不過既然全球小型股已於2013年交出亮麗成績單,在2014年是否還後繼有力,貝萊德小型股投資團隊認為,從歷史經驗來看,當年度如果全球小型股漲幅超過35%,第二年能續漲的機率超過九成,而2013年全球小型股漲幅約達39%,這也意味著今年能持續交出正報酬機率大增。

至於要如何掌握此小型股投資契機,貝萊德環球小型企業基金經理人Murali Balaraman認為,不妨由全球小型企業角度介入,雖然歐美小型企業目前表現優異,但新興市場亦有值得長線介入的標的。不過,Murali補充,就長期投資角度而言,具創新且發展潛力的小型企業仍較集中在美國市場,因此,還是建議以美國市場為核心,再延伸至歐、日以及其他新興市場。

展望未來,基本面可望支撐股價表現,加上若全球經濟成長率維持在2-3%,瑞士信貸認為小型股成長率平均將可高達23%;全球經濟成長率若為3-4%,小型股也可望有18%的表現,因此貝萊德預期小型股的銷售成長率以及盈餘成長依舊可望優於大型股。

此外,IMF(國際貨幣組織)在4月8日發表對全球經濟成長的預測報告中提及,今年全球經濟成長率由一月預測的3.7%小幅降至3.6%,但明年則會加速至3.9%,其中,美國仍為全球經濟成長的主要動能,預期其加速成長至2.8%,因此能降低俄羅斯、巴西等新興國家成長減緩的衝擊。

小型股不同環境下表現

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