製藥巨頭併購案破局 輝瑞出價690億英鎊再遭拒 阿斯特捷利康慘跌13%
2014/05/20 14:00鉅亨網 劉祥航 綜合外電
英國製藥公司阿斯特捷利康 (AstraZeneca)( (US-AZN) ) 19 日拒絕了美國藥廠輝瑞 (Pfizer) ( (US-PFE) ) 690 億英鎊的最終報價，表示這次出價估值太低，並給股東帶來太大風險。許多公司大股東對此不滿，阿斯特捷利康股價因而重跌 13%。
英國《衛報》報導，阿斯特捷利康在拒絕被併之後，股價跌掉 13%，收 42.04 英鎊，代表市值蒸發 80 億英鎊。投資人認為，下次併購的機會看來遙遙無期，一些公司的大股東，包括木星 (Jupiter) 基金，對此大表不滿。
阿斯特捷利康董事長 Leif Johansson 表示，輝瑞出價為每股 55 英鎊，並未達到必要的水準。輝瑞則說，上周五他們準備出價每股 53.5 英鎊，但周末被告知，出價至少要再高 10%，公司估值應超過 740 億英鎊。
輝瑞最終在周日表示，他們最後的出價是每股 55 英鎊，交易的現金比例，也從 33% 提高到 45%，但最終遭拒。
Johansson 認為，輝瑞低估了新藥業務做為獨立事業的價值，並表示，輝瑞是為了稅務理由移到英國，從 1 月以來的討論，輝瑞都未能提出一個讓人矚目的戰略、業務目標或價值，董事會決定拒絕提案，因為這個提案並不足夠，而且帶來股東顯著的風險，同時也將給公司和員工以及英國、瑞典和美國的生命科學行業帶來嚴重的後果。
輝瑞表示，他們還在考慮各種可能性，Johansson 則說，他不確定交易是否胎死腹中。Panmure Gordon 分析師 Savvas Neophytou 表示，他認為股東會施壓要求阿斯特捷利康重啟談判。
以周一下午的股價計算，阿斯特捷利康現在市值為 530 億英鎊，公司前 30 大股東木星基金經理人 Alistair Gunn 表示，他們對公司董事會拒絕最後提案感到失望，並且將表達不滿。
輝瑞公司素有大額併購的傳統，2009 年輝瑞就以 680 億美元價格收購了美國惠氏公司，2002 年以 560 億美元收購了Pharmacia公司，這次併購若成功，將使 2 家公司共組全球銷售第一的藥廠。據《路透社》報道，由於阿斯特捷利康一半分支機構位於英國、美國和瑞典，這宗收購案在 3 國都出現強烈的政治抵制，對可能的裁員感到擔憂。
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