阿里曲線P2P救助余額寶
李立
余額寶上線一年之后，阿里小微金融服務集團日前正式推出兄弟項目招財寶。
雖然是兄弟，玩法卻迥然不同。上海招財寶金融信息服務有限公司CEO袁雷鳴接受《中國經營報》記者採訪時表示：“招財寶的定位是投資理財開放平台，主要服務的目標客戶是小微企業、小微的理財用戶。”在招財寶平台上，投資者可以購買到銀行、基金、保險公司等多家金融機構發布的理財品。除此之外，還包括中小企業或個人融資者發布的借款品。
招財寶的推出對於阿里金融將起到“一石二鳥”的雙重作用。招財寶立志成為“投融資的交易平台”，從一個側面暗示阿里系正在曲線進入P2P領域。而在余額寶年化收益率持續進入疲軟期之后，招財寶無疑必須為沉澱在余額寶內的C端用戶“解渴”。
“接力”余額寶
與當初力推余額寶的手法類似，招財寶吸引用戶主打兩個賣點：其一是相對較高的收益， 據袁雷鳴介紹，“目前招財寶上面平均一年期的投資收益率，大概是6.5%。”除此之外在於其核心功能“變現”，用戶購買定期理財品后，在需要用錢時可進行變現，僅需向平台支付千分之二的手續費。
實際上據記者了解，在對外正式公佈之前，招財寶從2014年4月已經上線試運營。為平台成立的第一個合作方，天弘基金首先與招財寶達成合作，打算將目前已超過8100萬的余額寶用戶引入到其他理財品中去。招財寶總經理陳志明曾經表示，在余額寶的基礎上，部分用戶存在更長期、更高回報的理財需求，也願意接受更高風險。
在業內人士看來，招財寶的及時推出，恰到好處地解決了余額寶面臨的困局。據天弘基金7月披露的余額寶二季末規模數據顯示，截至6月30日，余額寶規模達5741.6億元，為國內最大、全球第四大貨幣基金。從余額寶規模數據看，余額寶二季末規模達到2013年末的3倍多，和一季末相比，實現了6%的增長。用戶數也在二季度突破1億關口。即使如此，余額寶毫無疑問地面臨與諸多“寶寶”類理財品的激烈競爭與收益率不斷下滑的僵局。
5月11日，余額寶對接的天弘增利寶貨幣7天年化收益率為4.985%，正式跌破5%。據“融360”盤點的20家互聯網寶寶類品數據顯示：20家“寶寶”的平均年化收益率為4.632%，余額寶依舊徘徊在4.1%左右，7日年化收益率4.131%，萬份收益1.1085元，並無突破。
收益率持續走低，如何更深層次地沉澱用戶。中國電子商務研究中心互聯網金融部助理分析師錢海利認為，“余額寶利率已迫近4%，位列各電商網絡理財品收益率末位，大量用戶開始出逃，招財寶的適時推出能將余額寶用戶直接引流，且招財寶對接余額寶而非支付寶也顯示了阿里想要利用自身平台進行對余額寶出逃用戶的自我吸收。”
類“天貓”平台
作為招財寶的核心功能，“隨時變現”主打用活期理財的概念去做定期理財的品，卻同時引發外界對於阿里曲線進入P2P領域的猜想。
“隨時變現”實質是將用戶還未到期的理財品作為抵押物，通過與有存款需求的投資者撮合進行交易，完成個人借貸流程。這一操作模式神似P2P平台。 但是在袁雷鳴看來，余額寶本質上做的是數量團購。招財寶做的則是期限的團購，不同期限的品，聚合起來，彙集成一段可以固定期限投資的資金。“通過招財寶的數據平台，將碎片化的資金、不同投資期限的資金拼接起來，變成一段完整、有使用期限的資金。等於將一場馬拉松變成很多用戶可以參與的接力賽，”袁雷鳴解釋。在這樣的接力賽中，招財寶的核心盈利模式也浮出水面：將向到期之前變現的用戶收取按交易金額千分之二的手續費。
值得注意的還有余額寶與招財寶之間剪不斷的聯繫。公開數據顯示，截至2014年8月，阿里招財寶的成交額已突破110億元，其中90%的資金來自余額寶，覆蓋20多萬家小微企業。據了解，余額寶與招財寶之間目前實現的是“無縫收益對接”，“余額寶用戶能購買招財寶，但不限於余額寶資金，到期資金則會全部回到余額寶”。對於阿里金融來，顯然是精心設計的一步棋，業內人士看來，“對外，招財寶是開放平台；對內，資金仍然首先沉澱到余額寶內，同時在阿里金融生態裏圈內實現閉環”。
關於兩寶的關係，安保險CEO陳勁做了一個比喻，最早在阿里巴巴用淘寶，后來有了天貓。從金融領域講，余額寶算是阿里的淘寶，招財寶對應的更像是天貓。易觀國際分析師李燁分析，“從年中開始，余額寶品收益下降，高收益低風險的定期理財成為市場熱捧的中心。招財寶的正式推出，可以看出市場上從活期理財的貨幣基金轉向更多元化的理財品和形式。也可以看出阿里小微金融對招財寶模式的肯定，將其提升到和余額寶同等的位置上。”
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