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股神光環褪色?紐約時報:巴菲特近幾年績效遜於大盤
Apr 8th 2014, 05:13

精實新聞 2014-04-08 12:01:20 記者 郭妍希 報導20140408_105_0.jpg 美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)

精實新聞 2014-04-08  記者 郭妍希 報導

美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)的「股神」光環褪色了嗎?紐約時報專欄作家Jeff Sommer在檢視了獨立統計學家Salil Mehta提出的數據後發現,雖然巴菲特過去近半個世紀以來的投資績效相當優秀,但最近的表現卻差強人意。(圖為波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway Inc.)的每股帳面價值和標準普爾五百指數(加計股利)的對照圖,資料來源:MarketWatch、波克夏海瑟威)

Sommer 5日透過紐約時報指出,Mehta的統計顯示,巴菲特在之前49年期間的投資績效在未增加風險的前提下順利擊敗大盤,然而,過去5年來確有4年表現不如標準普爾五百指數型基金。事實上,巴菲特最近的績效實在太糟,不太可能只是一時的失誤。Sommer認為,巴菲特的行為與一般的投資人愈來愈一致。

根據報導,巴菲特在1965年至2013年期間,每年平均投資績效都較標準普爾五百指數高出9.9個百分點,屬於1%最頂尖的投資人族群。統計也顯示,巴菲特最近不如大盤的操作績效,是一時判斷失誤的可能性只有3%的機率。

不過,巴菲特支援者仍舊認為,雖然Mehta的統計的確有很多有值得關注的內容,但這不代表巴菲特已經失去了投資準度。

Forbes記者Eamonn Fingleton 6日發表專文指出,Mehta的統計法漏失了一項重要關鍵。雖然波克夏的股價在2008年底至2013年底期間僅上揚了84%、表現不如標準普爾五百指數的104%,但更重要的衡量指標應該是每股盈餘表現,他指出,波克夏A股的每股盈餘在上述期間從3,224美元狂增至11,850美元、升幅高達268%,遠優於標準普爾五百指數。

巴菲特才剛在3月1日發布的致股東公開信中,罕見地承認他在投資公共事業領域時犯下嚴重錯誤,宣稱若天然氣價格若再不飆漲,那麼波克夏海瑟威投資的Energy Future Holdings Corp.幾已肯定會在今(2014)年宣告破產。

彭博社、Thomson Reuters報導,現年83歲的巴菲特3月1日在信中表示,波克夏花了20億美元投資Energy Future Holdings的債券後,總計蒙受8.73億美元的稅前損失,他已於去年出脫波克夏持有的部位。巴菲特表示,在決定投資Energy Future前,他沒有先徵詢波克夏副董事長Charles Munger的意見,這實在是「很大的錯誤」。他懊悔地說,下次一定會先打電話給Munger。

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